kkean
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財經分析師龍克裘︰基金經理投資7法
一、了解自己﹕首先，先分析自己的財務狀，包括收入、支出與儲蓄﹔現時的資產及負債情﹔以及年齡、計劃於何時退休，退休後預算開支多少等等。而且，要衡量自己無論是金錢上或情緒上所能承受的損失及風險，加上分析當時市場及經濟環境，例如預算通脹率多少等等之後，作一個整體的財務規劃﹔
二、資產分佈﹕投放於股票、債券及現金的比重多少，回報目標至少要勝於通脹，而歷史顯示股票投資是可以對通脹。而統計顯示，91.5％的投資表現是與資產分佈有關，即揀選正確的投資工具的表現，遠較在某一項目當中揀選最好的表現者為佳，例如在近年買入商品期貨，回報便十分理想﹔
三、分散風險﹕以股票市場為例，有市場（或稱系統）風險，此風險是不可避免的，另一個是公司（或稱非系統）風險，此風險是可以以分散投資避免的﹔
四、了解市場﹕對整體經濟、個別行業及公司所面對的市場作出分析，最重要的是預期將來會發生什麼﹔
五、實踐買進﹕可參考林智遠以上的分析步驟，但龍克裘補充，在分析財務報表時，若懷疑盈利的真確性，可參考現金流（Cash flow）的情，而且，應留意附註（Footnote），因為有不少問題會隱藏其中﹔
六、何時沽出﹕當某項資產價格上升，所佔組合的比重已高於原本計劃的百分比，應作適當減持，以保持其於組合的比例﹔這樣做的好處是可驅使投資者於高位賣出，並於低位買進﹔
七、耐性是美德﹕足夠分散投資的組合應作長期持有
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為何通過單位信託投資？
通過單位信託投資並不是新鮮事，其實已經存在幾十年，然而，錯誤的觀念繼續圍繞在這種形式的投資。集體的投資，譬如單位信託計劃，以及互惠基金，不久前受到一些事件的打擊，在美國的基金公司被指涉及不道德交易，就是其中一例。
不過，不要因為少數幾個壞蘋果而將這一類投資選擇排除在外，在投資組合裡，單位信託有其立足的地方，說實在的，通過單位信託投資，有哪些利益？
多元化投資領域
在單位信託投資，最大的益處是多元化，即涉及多個領域資產的投資，只是胥視有關公司如何設計該基金，一家基金公司可能授權純粹投資在股票或股票與債券領域，而且有關公司不只是在一個股項或一家機構發出的債券作出投資。
這些基金有能力購買幾家公司的股票或競購不同機構發出的債券，大家是否記得這句格言：“不要將所有的雞蛋放在一個籃子。”雖然你在有關基金投資的數額可能不大，不過，你可以肯定的是，你涉及的是股票或債券組合的多元化投資，可以很好的分散投資風險。
專業管理是另一個優勢，大多數的我們可能沒有多餘的時間緊密監督所投資的股票，身為非專業性的投資者，我們缺乏所需的分析股票、資產負債表現的專長與技巧，通過在單位信託基金投資，你可以將選擇與購買股項的事宜，交給基金經理去進行。
間接投資昂貴藍籌股
此外，身為股市的直接投資者，我們受到兩個推動情緒的因素──擔心與貪心的影響，使到在作出客觀決策時更為困難。
有時，我們想擁有的一些股項是市場普遍追求的熱門股，因此，可能會比較昂貴，以藍籌股英美煙草（BAT,4162）為例，該股的交易超過40元，你可以通過單位信託基金，間接擁有該藍籌股，開始的投資介於500至1千元，涉及信託基金的投資成本低，讓現金不多的年輕人也可以涉及有關市場的投資。
當你要套現你的信託基金投資時，基金經理有責任向你購回有關單位，如果你本身在一些流通量不廣的股票投資，你可能不能即時出售有關公司的股票，如果是單位信託基金，在贖回你的單位時，你可以確保在10天領回你的資金。
在我們的日常生活中，如果希望事事方便，當然必須付出一些代價，專業的基金管理人也一樣，你必須支付基金管理人一個年度費用，表示賞識他們的投資專長及技巧，然後還有一筆常年信託收費；當你在一家基金公司投資時，支付代理及廣告費的開銷，可能影響你的回酬，因此，選擇一家有效控制成本的公司顯得相當重要。
單位持有者為被動投資者
要緊記的一點是，單位信託的投資與股票交易不一樣，股票交易的證券佣金保持偏低，在股票交易，一些股項的購買與脫售可能只是幾天的時間，單位信託投資主要是中長期，以便你有機會看著你的投資成長，進而概括你的開銷。
不過，單位信託投資者必須面對的是沒有控制權，單位持有者是被動投資者，他們在選股、投資的時機及其他方面沒有發言權，單位持有人也將錯失看著股價上漲的雀躍時刻，因為，基金的單位價格移動步伐緩慢，雖然他們的價格也反映股票及債券投資的基本因素。
總括一句，單位信託是否適合你？一些人可能喜歡方便，但不能接受涉及的開銷，因此，在股市，或通過單位信託基金投資，哪一項比較適合你，你必須作出決定，在權衡利弊後，當一名明智的投資者。 （星洲日報／投資廣場／理財交響曲‧2004/02/22）
kkean
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下面是引用jeeshyan于2006-06-20 02:41 AM发表的:
谢谢你的资料哦！谢谢！
不用客气。
大家要懂得如何不要让通货膨胀侵蚀我们的辛辛苦苦赚回来的血汗钱。
kkean
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各產品特質不一
管理好投資風險
作為投資者，不可能完全排除風險，但僅能稍微控制，不讓它嚴重破壞投資回酬。
投資風險的概念，是經過風險計算（calculated risk）后，買賣一項投資產品希望獲取盈利，並非虧損。
不同的投資產品風險程度不一；一般上，回酬愈高的投資，風險就愈高，反之亦然。例如，股票回酬高于單位信託，因此前者風險相比下也較高。
決定投資前，投資者必須衡量風險承受度，如果風險承受度較高，可採用進取投資策略（aggressive investment strategy），透過高風險換取高回酬。
若風險承受度較低，就從低風險的投資獲取穩定賺益。
多元化組合
如果是一名中庸投資者，只求獲取適中回酬，就應該謹慎投資，但必須做好心理準備，承擔一些風險。
專家建議，為了減低風險，最好投資幾項產品，多元化組合，例如投資股票、定期存款、單位信托、產業等，分散投資風險。
多元化投資后，較好的投資盈利可抵消虧損，令回酬率保持在一定的水平。
不過，別過分多元化，因為這或壓低潛在的投資回酬。
選擇適合自己風險承受度的投資非常重要，別因為投資而常常失眠睡不著！
★問︰我應如何監督投資？
答︰監督投資最簡單的方法，就是閱讀從有關單位得來的文件和單據，或透過報章、電視、電台等跟進最新發展。
若是股票投資者，還可以出席公司股東常年和特別大會，瞭解管理層未來計劃及最新企業發展。
★問︰如果投資表現不好，怎么辦？
答︰要使投資長期獲利，及維持一成不變的投資規劃，是相當困難的。
如果投資表現欠佳，必需及時檢討規劃，作出適當調整。
投資風險種類
◆錯配風險（Mismatch risk）
選錯投資品，不符合財務目標。
◆通膨風險（lnflation risk）
投資回酬率比通膨率低。
◆利率風險（lnterest rate risk）
利率風險水平的改變，拉低投資回酬率。
◆市場風險（Market risk）
市場趨勢，造成投資回酬價值時上漲時回跌。
◆市場時機風險（Market timing risk）
難于預測市場何時上漲回跌。
◆未多元化風險（Non-diversification risk）
依賴單一投資引起的風險。
◆資產折現能力風險（Liquidity risk）
投資無法脫售取回現款。
◆舉債風險（Gearing risk）
舉債投資，但投資回酬卻低于借貸成本。
◆立法風險（Legislative risk）
投資策略或因為法令及條例的改變受到影響。
joe
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谢谢你的资料哦！谢谢！
tq 4 ur sharing… i know a lot tqtq…gambather… put more info in la… tq
很多EPF会员投资的基金都亏了钱,请问这是怎么会事?
是不是有些基金是包赚的?
kkean
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引用第11楼herbalife2u于2006-12-13 06:30 PM发表的“”:
很多EPF会员投资的基金都亏了钱,请问这是怎么会事?
是不是有些基金是包赚的?
世上没有包赚的投资
就算是 股票 都有 下跌的时候
至于说EPF会员投资的基金都亏钱这个话题，报章上都已经写明了
ksl
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i buy
public bank KL-index Fund 10 year ago Rm1.10 per unit total invest 30k selling 3years ago unit price 0.73 total 37k…ai…1k peryear.
Am-return fund (Arab malaysian)—10 yr ago also unit price 0.91 total 9.1k
selling b4 CNY total i get 10,462.00…aih…
蓝色长今
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基金不能买了就放着不管，你要管理。例如定期评估基金，去掉表现不理想的。
另外基金也跟股票和经济一样，没有永远涨的，所以当盈利理想时，就要兑现或者转移。
共勉之！
我的理财部落格：
http://financialplanning24.blogspot.com/
蓝色长今
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发帖作者已经很好的答你了，我只想加多一个，如果真有保赚的基金，他干脆在家叹冷气，贷款投资自己基金就好。为什么要浪费车油，还请你饮茶，忍受日晒雨淋赚你一点点的基金佣金？
